米国株投資な主夫ブログ

2020年11月に米国株投資を開始。投資初心者の主夫が成功を収めるまでのヒストリカルブログ。

Airbnb Shareholder Letter(2021 Q3)

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Airbnbの決算資料「Shareholder Letter」の和訳。

資料はこちらのリンク👉https://s26.q4cdn.com/656283129/files/doc_financials/2021/q3/Airbnb_Q3-2021-Shareholder-Letter_Final.pdf

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■宿泊と体験の予約 7,970万件(前年同期比29%増・2年前同期比7%減)
 Airbnbは、北米と欧州・中東・アフリカの両方で宿泊数と体験予約数が引き続き好調。ラテンアメリカではそれらが加速しており、いずれも前年同期比で大幅に成長しています。

■予約総額(GBV) 119億ドル(前年同期比48%増・2年前同期比23%増)
 2021年第3四半期の予約は、宿泊数及び体験数の大幅な回復に加え、平均客室販売単価(ADR)の大幅な上昇により、120億ドル近くに達しました。これは、COVID危機にあった1年前とCOVID危機以前の同じ時期(2019年第3四半期)に比べて大幅に増加しています。

■収益 22億ドル(前年同期比67%増・2年前同期比36%増)
 2021年第3四半期の収益は、前年同期比で約70%増加、2019年第3四半期の水準を36%上回って過去最高となり、Airbnbの旅行回復の強さを示しました。これはAirbnbでの旅行リバウンドの強さを示しています。

■純利益 8.34億ドル(前年同期比280%増・2年前同期比213%増)
 2021年第3四半期の純利益は、過去最高となりました。トップラインの大幅な回復、継続的な経費節減、旅行の季節性などの要因が過去最高を牽引しました。前年同期比で純利益は280%増加しました。

■調整後EBITDAの推移 11億ドル(前年同期比280%増・2年前同期比213%増)
 調整後EBITDAも、記録的な高収益と継続的なコスト管理により、過去最高となりました。

2021年第3四半期 株主通信

 今年初めに始まった旅行の回復は、第3四半期に加速し、Airbnbは過去最高の四半期となりました。売上高と純利益は過去最高で、調整後のEBITDAは10億ドルを超え、こちらも過去最高となりました。
 今年の夏は、より多くの人が予防接種を受け、渡航制限が緩和されたことで、ゲストの累積到着数が10億人という大きな節目を迎えました。ホストの収益は過去最高の128億ドルの記録を達し、アクティブリストも引き続き増加しています。
 しかし、旅行のリバウンドよりも大きなことが起こっています。世界では、私たちの生活や仕事の仕方に革命が起きています。Zoomのようなテクノロジーは、自宅での仕事を可能にします。Airbnbを使えば、どんな家でも仕事をすることができます。この新しい柔軟性は、旅行の方法にも革命をもたらしています。
 何百万人もの人々が、より頻繁に旅行をしたり、より長い旅行をしたり、より多くの場所を旅行したり、さらにはAirbnbでどこにでも住むことができるようになりました。
 5月24日、私たちはAirbnb 2021リリースを発表し、Airbnbサービスのあらゆる側面を改善する100以上のアップグレードを行いました。誰でも簡単にホストになれるようになり、ゲストがより柔軟に旅行を計画できるような新機能を追加しました。
 11月9日には、Airbnb 2021 ウィンターリリースを発表し、さらに50以上のアップグレードとイノベーションにより、ホストになることがより簡単になり、現在進行中の旅行革命をサポートします。今回の発表で、2021年には150以上のアップグレードをお届けすることになります。

2021年第3四半期の財務状況
2021年第3四半期の記録的な業績のスナップショットを紹介します。
・第3四半期の売上高は22億ドルで、2019年第3四半期を36%上回り、過去最高となりました。また、2020年第3四半期の売上高13億ドルを前年同期比で70%近く上回りました。さらに重要なことは、前年同期比の収益成長率が2021年第2四半期の10%から2021年第3四半期の36%へと3倍以上になったことです。前四半期比での加速は、北米、欧州・中東・アフリカ、ラテンアメリカでの継続的な好調と、高いADRを反映しています。第3四半期は、夏の旅行がピークを迎えるため、通常、当社にとって最大の四半期となります。
・第3四半期の純利益は8億3,400万ドルで、これまでで最も収益性の高い四半期となり、前年同期比で約4倍となりました。2021年第3四半期の純利益は、収益の大幅回復と継続的な経費節減により、2020年第3四半期比で6億1,500万ドル(280%)、2019年第3四半期比で5億6,700万ドル(213%)改善となりました。
・第3四半期の調整後EBITDAは、史上初めて10億ドルを超えました。2021年第3四半期の調整後EBITDAも11億ドルと過去最高となり、2020年第3四半期の5億100万ドルから倍増、2019年第3四半期の3億1,400万ドルから3倍以上に増加しました。2021年第3四半期の調整後EBITDAマージンは49%で、2019年第3四半期と比較して30%(または3,000bps)増加し、圧倒的に過去最高のマージンとなりました。この調整後EBITDAの大幅な改善は、当社の事業の強さに加え、コスト構造の大幅な改善を示しています。

Live anywhere: トラベル革命
 何世紀にもわたって、人々は働く場所に縛られてきました。しかし、パンデミックの発生により、何千万人もの人々が特定の時間に特定の場所で仕事をする必要性から解放されました。今や人々は、どこでも仕事ができ、いつでも移動でき、より長く滞在できるようになりました。リモートワークが可能な人にとって、柔軟性は報酬に次ぐ最も重要なメリットになると考えています。
 この新しい柔軟性は、旅行と生活の境界線を曖昧にしています。Zoomのようなテクノロジーは、自宅での仕事を可能にします。Airbnbはどんな家でも仕事をすることを可能にします。Airbnbでは、長期の週末から月単位の滞在まで、どこでも好きな場所で好きな期間、家を予約することができ、最終的にはどこにでも住むことができます。
 このような柔軟性を求める傾向は、今後さらに加速すると思われます。ここ数カ月の間に、Procter & Gamble社、Ford Motor Company社、PwC社、Amazon社などの世界的な大企業が、従業員のリモートワークの柔軟性を高めることを発表しており、さらに多くの企業が追随することが期待されています。
 この旅行革命の結果、見えてきたビジネスのハイライトをご紹介します。

■人々はいつでも旅行できる。
 現在、多くの人々が旅行のタイミングをより自由に選べるようになり、私たちはそのニーズに応えるために製品を改良してきました。今年の初めに、Airbnbに「I'm Flexible」を導入しました。これは、旅行の時期や場所に柔軟性のあるゲストがAirbnbで検索できる全く新しい方法です。それ以来、ゲストは「I'm Flexible」を5億回以上利用しています。家族は、従来の週末の旅行以外のことを考えるようになっています。現在、月曜日と火曜日の夜の宿泊が最も伸びています。最近実施した5カ国の調査では、87%の参加者が旅行の際に柔軟性を持つことが重要だと回答しており、今後も柔軟性が重要になると考えています。

■人々はどこへでも出かけていきます。
 「I'm Flexible」では、旅先に柔軟に対応するゲストをサポートします。歴史的に人気のある都市部への旅行ではなく、近場や地方の旅行先への需要が一貫して増加しています。2021年第3四半期に予約された総宿泊数の40%以上が自宅から300マイル以内で、2019年第3四半期の32%から増加し、地方の目的地に予約された総宿泊数は2019年第3四半期から40%以上増加しています。一方、都市部への旅行は徐々に戻ってきていますが、象徴的な都市以外にも広がっています。2021年第3四半期には、上位10都市が総売上高の6%を占めており、2019年第3四半期の11%から減少しています。パンデミックの間、100,000以上の都市で少なくとも1回のAirbnbの予約があり、その中には6,000以上の市や町が初めての予約を受けたことも含まれています。I'm Flexibleは、ゲストの需要をホストの供給が十分にある場所や時間に向けることができ、常にリスティングを追加する必要なく、既存のホストコミュニティの需要を増やすことができます。

■人々はAirbnbで生活しています。
 長期滞在の人気が高まったことで、旅行が生活に変わりつつあります。28日以上の長期滞在は、旅行期間で最も成長しているカテゴリーであり、2019年第3四半期の14%から2021年第3四半期には予約された総宿泊数の20%を占めました。長期滞在には、長期のレジャー旅行、転勤、仮設住宅学生寮など、さまざまなユースケースがあります。ホストは、このような長期滞在の需要の高まりを歓迎しています。現在、アクティブなリスティングの90%以上が長期滞在を受け入れており、月額割引を提供するアクティブなリスティングの数は2019年第3四半期から20%増加しています。

■より多くの人がホストに興味を持っています。
 第3四半期には、継続的な供給の増加が見られ、当社のHostコミュニティはこれまで以上に強固なものとなっています。5月に発表したイノベーションのうちのいくつか(新しいホストのオンボーディングフロー、Ask a Superhostプログラムなど)は、新しいホストが上場して成功するのに役立っています。また、旺盛な需要が供給量の増加に貢献していることもわかります。
 2021年第1四半期から第3四半期にかけて、ヨーロッパと北米の都市部以外の地域では、アクティブリストが約15%増加しました。ホストがAirbnbに惹かれる要因の一つに経済的なエンパワーメントがあります。第3四半期にホストがAirbnbから得た収入は過去最高の128億ドルで、2019年第3四半期から27%増加しました。

11月9日:Airbnb 2021年冬のリリースについて
 私たちは、この新しい旅のスタイルと、それによってもたらされるゲストの波に対応するため、常にサービスを改善しています。
 5月24日に発表した「Airbnb 2021リリース」では、ウェブサイトやアプリ、コミュニティサポートやポリシーなど、Airbnbのサービスのあらゆる面で100以上のアップグレードを行いました。
 11月9日には「Airbnb 2021 Winter Release」を発表し、さらに50以上のアップグレードとイノベーションにより、ホストをより簡単にし、変化する旅行者のニーズをサポートする予定です。

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2021年計画の進捗状況
 2021年の最優先事項は、旅行のリバウンドに備えることです。そのために、私たちは既存の製品を完成させてきました。ホストとゲストの両方にとって、中核となるサービスのエンドツーエンドの体験を大幅に改善してきましたが、引き続き以下の分野に注力しています。
Airbnbは何が違うのか、ホストを世界に広める。
・より多くのホストを採用し、成功へと導く
・ゲストの旅の簡素化
・ワールドクラスのサービスを提供する

世界に向けたAirbnbの情報発信
 今年初め、Airbnbは5年ぶりに大規模なマーケティングキャンペーン「Made possible by Hosts」を開始しました。このキャンペーンでは、Airbnbでホストになるというユニークな体験を紹介するとともに、より多くの人にホストになってもらいたいと考えています。
 第3四半期には、キャンペーンを実施した7カ国で、プラットフォームへの全体的なトラフィックが2019年第3四半期と比較して15%以上増加し、キャンペーンを実施していない国を大幅に上回っています。このキャンペーンの勢いを継続させるために、先日、同じ国で秋シーズンの新しい広告を開始しました。

ホストの増員
 2021年も継続してホストを募集した結果、より多くのホストが誕生しました。今回のパンデミックでは、アルバニアからジンバブエまで、200以上の国と地域からホストが参加しました。今年初めには、新規ホストの募集に焦点を当てたデジタルキャンペーンを開始し、2021年第3四半期には、キャンペーン対象国のホスト募集ランディングページへのトラフィックが2019年第3四半期と比較して25%以上増加しました。
 また、新規ホストが10の簡単なステップで始められるようにしました。また、新規ホストは、掲載プロセスを通じて、Airbnbスーパーホストとつながり、質問や懸念事項に対する回答を得ることができます。
 このプログラムは9カ国で開始され、現在では30言語以上、196カ国で展開されています。ホストになりたい人は、場所、言語、物件に応じてスーパーホストとペアを組むことができるようになりました。現在までに、6万人以上のホスト候補者が「Ask a Superhost」を利用しています。今後もこのプログラムを拡大していきます。

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HOST SPOTLIGHT

テディ&クリスティーナ-NY州ハドソンバレー

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 テディさんとクリスティーナさんは、出会いと結婚の前からAirbnbのホストをしていました。
 2014年にブルックリンのアパートで一緒にホストを始めました。2017年には、ハドソンバレーに週末用の家を購入し、Airbnbにパートタイムで掲載することで資金を調達しようと考えていました。
 美術館の学芸員であるクリスティーナとデザイナーのテディは、テディのレコードコレクション、クリスティーナの瞑想部屋、常に鋭利なシェフズナイフが置かれたキッチンなど、ユニークな装飾や個人的な趣向が施された3ベッドルームの家がゲストに好評です。また、サンアントニオのホストのガイドブックを参考にして作成したガイドブックや、アイスランドのホストが提供してくれたおやつをきっかけに、自分たちのゲストのためにコーヒーやワインを置くなど、のおやつを参考にして、自分たちのゲストにコーヒーやワインを置いていくようになったなど、旅行好きの二人は、世界中で泊まったAirbnbの物件からアイデアを得ています。
 テディとクリスティーナの物語は、パンデミックがもたらした旅行の変化を反映しています。また、生活様式や仕事の仕方の革命により、どこにいても仕事ができるようになり、都会に住む人々がより多く、より長く滞在するために田舎にやってくるようになりました。過去2回の夏には、ハドソン・バレーに多くの観光客が訪れました。
「誰もが逃げ出したくなるような場所なのです。誰もが逃げ出したいと思う場所なのです」。
 Airbnbは、パンデミックによる観光客の増加を地元の人々が吸収し、その間に少しでもお金を増やすチャンスを与えてくれると彼らは信じています。
 テディとクリスティーナは、何百万人もの人々がAirbnbを利用して、より頻繁に旅行をしたり、より多くの場所に旅行したり、さらにはどこにでも住むことができる新しい柔軟性を含む、旅行革命の恩恵を受けています。
「以前は週末だけの予約が多かったのですが、今は5日、6日の予約が入っています。」
 長期滞在に対応するため、自宅からリモートで仕事をしたいゲストのためにワークスペースを設置しました。彼らは、内装やリフォームに投資すればするほど、ゲストが「この家をとても大切にしてくれて、素敵な演出には喜んでお金を払ってくれるようだ」と気づいたそうです。また、リピーターも増えています。
「最初はコーヒー、次に地元のサイダー、そして地元で作られたチョコレートと、毎回違うものを置いています。」

ゲストの旅をシンプルに
 今年の初め、私たちは「I'm Flexible」を導入しました。「I'm Flexible」は、ゲストが旅行先や時間に柔軟性がある場合にAirbnbで検索する全く新しい方法です。それ以来、ゲストはI'm Flexibleを5億回以上も利用しています。この機能の人気を受けて、11月9日には日付の範囲を12ヶ月先まで(従来は6ヶ月先まで)拡大し、さらに柔軟性を高めています。また、滞在タイプ別に旅行を計画したい方のために、「I'm Flexible」を拡張し、オフ・ザ・グリッドからスキーイン/スキーアウトまで、ユニークな滞在の4つのカテゴリーを新たに追加しました。

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ワールドクラスのサービスを提供
 私たちは、グローバルコミュニティにワールドクラスのサポートを提供することをお約束します。9月には、スーパーホスト専用のサポートを開始し、最も経験豊富なホストが、最も経験豊富なサポートエージェントに優先的にアクセスできるようになりました。このサービスは北米で展開しており、年末までにすべてのスーパーホストにサービスを拡大する予定です。
 第3四半期には、近隣サポートラインをさらに多くの国に拡大することを発表しました(現在、合計29の国と地域で展開中)。これにより、より多くのコミュニティのメンバーが、近隣の物件に関する緊急の懸念を直接Airbnbに提起できるようになりました。世界中で展開されているNeighborhood Support Lineは、Airbnbが無許可の集会を撲滅し、世界的なパーティー禁止を実施するための重要なツールであることが証明されています。

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2021年第3四半期のビジネス・財務状況
*宿泊・体験の予約数 7,970万件(前年同期比29%増・2年前同期比7%減)
*予約総額(GBV) 119億ドル(前年同期比48%増・2年前同期比23%増) 
 2021年第3四半期の宿泊・体験の予約件数は7,970万件で、前年同期比29%増と大幅に増加し、2019年第3四半期比では7%減とわずかに減少しました。アジア太平洋地域を除く全世界の宿泊数および予約した体験数は、当四半期において2019年の水準を上回りました。ADRの継続的な強さにより、GBVの実績は宿泊数と体験予約数よりもさらに好調でした。2021年第3四半期のGBVは119億ドルで、前年同期比48%増(為替影響を除くと46%増)、2019年第3四半期比では23%増となりました。

地域別ミックス
 当社の回復傾向は、ワクチン接種率、COVIDの症例数とそれに伴う旅行制限、COVID以前の旅行パターンなどにより、地域によって変化し続けています。2021年第3四半期は、北米及びEMEA(欧州・中東・アフリカ)では引き続き好調で、ラテンアメリカでは第2四半期に比べて加速しました。一方、世界のキャンセル件数は2019年の水準を上回って推移しています。地域別のハイライトを紹介します。
■北米は引き続き好調で、予約された宿泊数と体験数は、主に米国が牽引して、2019年の同四半期に達成したレベルよりも10%以上増加しました。
■欧州・中東・アフリカでは、宿泊数と体験の予約数が2019年のレベルにほぼ回復し、第2四半期から第3四半期にかけて前年同期比での成長が加速しました。
中南米では、宿泊数と体験予約数が2019年第3四半期の水準を約20%上回り、ブラジルやメキシコなどの一部の国では、国内旅行や国境を越えた旅行が引き続き堅調に推移しました。
■アジア太平洋地域では、同地域の多くの国が歴史的に越境旅行への依存度が高いことから、宿泊数と体験予約数は2019年第3四半期と比較して落ち込んだままとなりました。また、オーストラリアでのロックダウンや中国での短期レンタル規制が、宿泊数と体験予約数の減少に寄与しました。
■旅行の回復は、ADRの高い地域(特に北米と欧州)が中心となっており、ユニット・エコノミクスと全体的な収益性の向上に貢献していますが、ADRの低い地域であるアジア太平洋地域(特に中国)は依然として小規模です。

旅行の回廊と距離
 今年は、長距離旅行と越境旅行の両方で回復が見られますが、国内旅行と短距離旅行は2019年の水準よりも人気が続いています。
 越境旅行は、第2四半期の27%、第1四半期のわずか20%から、第3四半期には予約された総宿泊数の33%に急増しました。より多くの国で旅行制限が緩和されていく中(米国では11月8日からワクチン接種を受けた旅行者への再開を含む)、越境旅行の継続的な回復は今後の四半期業績の追い風になると期待しています。実際、10月には越境予約の総宿泊数が大幅に回復し、現在は2019年の水準の約80%となっています。

都市部と非都市部の比較
 前四半期に見られたように、2019年第3四半期と比較して、当四半期の予約総泊数の伸びは非都市部で最も大きくなりました。上位都市への旅行はまだ2019年の水準まで回復していませんが、旅行者が都市部(歴史的に最も好調な分野の一つ)に戻ってくる兆候が見られます。
 高密度都市部への旅行は、第3四半期に前四半期から増加しました。高密度都市部は、2021年第2四半期の40%強に対し、第3四半期の予約延べ宿泊数の46%を占めました。高密度都市部での宿泊の検索数も四半期ごとに増加しており、2021年第1四半期と比較して、2021年第3四半期は60%以上増加しました。

旅行期間
 2021年第3四半期は、人々の旅行や生活のスタイルが変化し続けていることから、旅行期間別では28日以上の長期滞在が2019年に引き続き最も成長しているカテゴリーとなりました。2021年第3四半期の予約総宿泊数に占める長期滞在の割合は、2019年第3四半期の14%から20%に増加しました。全体では、2021年第3四半期に予約された総宿泊数の45%が7泊以上の滞在によるものでした。

Average daily ratesADR
 2021年第3四半期のADR平均は約149ドルで、前年同期比で15%増、2019年同期比で33%増となりました。第3四半期のADR上昇の要因は、引き続きミックスシフトと価格上昇が中心でした。引き続き、ADRが高くなる傾向にある北米、一軒家、非都市部の予約へのミックスシフトが顕著に見られました。ミックスシフトは、年間を通じてADR増加の主な要因となっています。第3四半期には、需要の高い地域を中心に価格上昇の影響が拡大しました。

サプライ(供給)
 2021年初頭より、Made possible by Hostsキャンペーンを開始し、ホストをすることのメリットを啓蒙しています。5月24日には、Airbnbのサービスのあらゆる面を改良し、改善するための100以上のアップグレードを発表しました。これらの取り組みにより、供給量の増加が促進されました。
 アクティブなリスティングの数は、今年の四半期ごとに増加しており、ゲストの需要が最も高い非都市部での増加が最も顕著でした。予約が回復した地域と同じように、2021年第3四半期のアクティブリスティング数は、2019年第3四半期と比較してラテンアメリカで25%と最も増加しており、次いで北米が10%、EMEAが9%となっています。また、新しいホストが掲載されると、最初の予約が早く入るようになっています。

2021年第3四半期の財務状況
*収益 22億ドル(前年同期比67%増・2年前同期比36%増)
*純利益 8.34億ドル(前年同期比280%増・2年前同期比213%増)
*調整後EBITDA 11億ドル(前年同期比280%増・2年前同期比213%増)
 2021年第3四半期の売上高は22億ドルとなり、前年同期比で67%(為替影響を除くと64%)の増加となり、過去最高の業績となりました。売上高の増加は、2020年第3四半期と比較して、宿泊数および予約された体験数の回復と、ADRの増加によってもたらされました。2019年第3四半期と比較すると、2021年第3四半期の収益は、ADRの増加が宿泊数のわずかな減少を相殺したことにより、36%増加しました。
 2021年第3四半期の純利益は、2020年第3四半期の2億1,900万ドルに対し、過去最高の8億3,400万ドルとなりました。純利益の主な要因は、2021年第3四半期の大幅な増収によるものです。2020年第3四半期の純利益には、構造改革費用、後に消滅した負債の支払利息、および特定のワラントと投資の簿価の調整が含まれています。2019年第3四半期の純利益は2億6,700万ドルでした。2019年と比較して純利益が改善したのは、主に増収と、後述するコスト構造の大幅な改善によるものです。
 2021年第3四半期の調整後EBITDAは11億ドルで、過去最高の業績となり、2020年第3四半期の調整後EBITDAが5億100万ドルだったのに比べて大幅に改善しました。この改善は主に、1年前からの大幅な収益回復によるものです。2019年第3四半期と比較して、調整後EBITDAマージンは30%増加し(2019年第3四半期の調整後EBITDAマージン19%から2021年第3四半期の調整後EBITDAマージン49%へ)、2021年第2四半期に見られた20%のマージン拡大よりもさらに高くなりました。この調整後EBITDAの大幅な改善は、収益回復の強さ、堅調なADRの恩恵に加え、変動費の削減、マーケティング費用の削減、固定費の管理など、コスト構造の大幅な改善を示しています。
 注意点として、季節的な傾向が当社のビジネスに影響を与えます。通常、第3四半期は夏季旅行のピークであるため最大の四半期となり、売上高および調整後EBITDAに影響を与えます。第4四半期は通常、予約数およびチェックイン数が少なく、売上高および調整後EBITDAに影響を与えます。

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 2021年第3四半期の営業費用には、2億1,100万ドルの株式報酬費用の影響が含まれており、調整後EBITDAからは除外されています。営業費用(株式ベースの報酬費用の影響を除く)は、セールス&マーケティングを除き、すべて収益よりも緩やかに前年同期比で増加したため、かなりのマージン拡大が可能となりました。
・2021年第3四半期の売上原価は、予約された宿泊数および体験数の増加にともなう加盟店手数料の増加により、前年同期比37%増の3億1,200万ドルとなりました。売上高に対する比率では、チャージバックや外国為替費用の減少、コスト削減の取り組みにより決済処理費用が減少したため、売上原価は減少しました。
・2021年第3四半期のオペレーション&サポートコストは、前年同期比37%増の2億2,800万ドルとなりました。株式ベースの報酬の影響を除くと、2021年第3四半期のオペレーションおよびサポート費用は、2020年の同時期と比較して宿泊数が増加した結果、カスタマーサポートおよびホスト保護関連費用が全体的に増加し、前年同期比32%増の2億1,700万ドルとなりました。
・2021年第3四半期の製品開発費は、主に株式ベースの報酬の影響により、前年同期比61%増の3億4400万ドルとなりました。株式ベースの報酬の影響を除くと、製品開発費は前年同期比10%増の2億1,300万ドルとなりました。
・2021年第3四半期の販売・マーケティング費用は、前年同期比156%増の2億9,100万ドルでした。株式ベースの報酬の影響および買収関連の影響を除くと、2021年第3四半期の販売・マーケティング費用は前年同期比136%増の2億6,400万ドルとなりました。これは主に、オリンピック・パラリンピック期間中に実施した「Made possible by Hosts」キャンペーンおよび「Olypara」キャンペーンに関連するブランドマーケティング費用の増加によるものです。
・2021年第3四半期の一般管理費は、前年同期比17%増の2億1,100万ドルとなりました。株式ベースの報酬の影響を除くと、2021年第3四半期の一般管理費は前年同期比5%減の1億6,600万ドルとなりました。

 2019年9月30日および2021年9月30日に終了した9ヵ月間の売上高はそれぞれ37億ドルおよび45億ドル、純損失はそれぞれ3億2,300万ドルおよび4億700万ドルとなりました。2019年および2021年9月30日に終了した9ヵ月間の純損失率はともに9%でした。

 2021年9月30日に終了した9ヵ月間については、2019年の同時期と比較して28%の調整後EBITDAマージンの拡大を実現しました(2019年9月30日に終了した9ヵ月間のおよそ損益分岐点から2021年の同時期の28%まで)。このマージン拡大の約3分の2は、当社の財務規律と最適化されたマーケティング戦略によるもので、残りの3分の1は、ADRの大幅な上昇に関連した良好なユニットエコノミクスによるものだと推定しています。

バランスシートとキャッシュフロー
 2021年第3四半期の営業CFは5億2,300万ドル、フリーCFは5億1,800万ドルでした。2021年9月30日に終了した9ヶ月間の営業CFとフリーCFはともに18億ドルで、いずれも過去最高となりました。第3四半期にはGBVがわずかに減少し、チェックインがピークに達するため、前受収益が減少し、フリーCFが前四半期比で減少しています。
 2021年9月30日時点で、当社は79億米ドルの現金、現金同等物、市場性のある有価証券及び制限付き現金を保有していました。また、2021年第3四半期末時点で、ゲストのために保有している資金は39億ドルでした。
 前受収益は、2021年第3四半期末に8億9,200万ドルでしたが、2021年第2四半期末は15億ドル、2020年第4四半期末は4億800万ドルでした。第3四半期に前四半期比で減少したのは、早い時期に受けた予約のチェックインが増える季節性と、GBVの減少を反映しています。

今後の見通し
 過去最高の四半期を達成できたことを非常に誇りに思います。2021年第3四半期の業績は、旅行がCOVID-19からの回復を続けているものの、これまでとは違った形で戻ってきていること、そしてAirbnbがこの旅行革命において独自の地位を築いていることを示しています。このような新しい旅行のトレンドが夏の旅行のピークを超えて広がっていることに勇気づけられ、後述するように、GBVの成長の加速、継続的な収益の強化、調整後EBITDAマージンのさらなる拡大など、2021年第3四半期と比較して好調な第4四半期になることを期待しています。
 9月末の時点で、当社のバックログには、米国のサンクスギビング・ウィークに予約された宿泊数が、2019年の同時期に比べて40%以上増加しています。そして、旅行に対する強い需要が2022年にも及ぶことを確認しています。

予約された宿泊数・体験数とGBV
 第4四半期は、旅行規制の解除と世界的なワクチン接種の進展が、第4四半期から2022年にかけての宿泊数と体験の予約数の増加にプラスの効果をもたらしていることを引き続き確認しています。
 2021年第4四半期の予約泊数および予約体験数は、2020年第4四半期の水準を大幅に上回り、2019年第4四半期の水準に近いものになると予想しています。2021年第3四半期のADRは、ADRの低い地域が回復したことにより、2021年第2四半期に比べて減少しましたが、2021年第4四半期のADRは第3四半期に比べて比較的安定していると予想しています。その結果、2021年第4四半期のGBVは、2020年第4四半期および2019年第4四半期の両方のレベルを大幅に上回り、2021年第4四半期のGBVの前年比成長率は、2021年第3四半期から加速すると予想しています。
 2022年に向けては、ワクチン接種の進展と2021年第4四半期の海外旅行の回復が、新年に向けた成長の重要なテーマとなるでしょう。また、ADRの低い地域の回復や都市部への回帰に基づき、ADRは時間の経過とともに緩やかになると引き続き予想しています。

売上高及びEBITDA
 第4四半期の売上高は13億9,000万ドルから14億8,000万ドルを見込んでおり、2020年第4四半期及び2019年第4四半期に比べて大幅に増加します。第4四半期の収益は、旅行の季節性により、絶対額でもGBV比でも第3四半期より減少します。
 当社は、変動費の削減、マーケティングの効率化、固定費の管理強化を通じて、長期的な収益性目標の達成に向けて前進することに引き続き注力します。第4四半期の調整後EBITDAは、季節性を調整した上で、この継続的な進展を示すものと期待しています。具体的には、2021年第4四半期の利益率は、前年同期比および前年同期比で、2021年第3四半期を上回る拡大を見込んでいます。

用語解説
■予約された宿泊数と体験数
 ある期間に当社のプラットフォームで予約された宿泊数と体験数は、その期間に発生したキャンセルや変更を差し引いた、宿泊のための予約泊数と体験のための予約席数の合計です。

■予約総額(GBV)
 予約総額(GBV)は、ホストの収益、サービス料、清掃料、税金を含む、ある期間の当社プラットフォーム上の予約の金額であり、その期間に発生したキャンセルや変更は含まれません。

■収益
 売上高は、お客様に請求されるサービス料からインセンティブと返金を差し引いたものです。

■調整後EBITDA
 調整後EBITDAは、純損益に(i)法人税等調整額、(ii)受取利息、支払利息、その他の収益(費用)(純額)、(iii)減価償却費、(iv)株式公開に関連する株式ベースの報酬費用および株式決済債務、(v) 買収関連の影響:偶発的な対価の取り決めの公正価値の変動に関連して認識された利益(損失)、(vi) 宿泊税の徴収・納付に関してホストと共同で責任を負う可能性が高いと経営陣が判断した宿泊税の引当金の純変動、(vii) 構造改革費用。

■調整後EBITDAマージン
 調整後のEBITDAマージンは、調整後のEBITDAを売上高で割ったものです。

■フリー・キャッシュ・フロー
 フリー・キャッシュ・フローは、営業活動から得た(使用した)純現金から有形固定資産の購入額を差し引いたものです。

(了)